本杰明·格雷厄姆创立的价值投资思想经历了几十年的实践，在成熟股市被证明是有效的。但中国股市处于“新兴加转轨”的时期，充满了不规范甚至是内幕交易、股价操纵等问题。因此，中国的投资者面临着两个问题：价值投资是否适用于中国？如果适用，其逻辑精髓与操作策略是什么？投资研究要解决的实际问题可以归纳为某投资者I是否应该在某一时间T，以某一价位P买人或卖出或持有证券S，简化为价值投资四要素TIPS（买卖时机T、投资者I、买卖价格P与证券选择S）。《浙商院文库：价值投资的逻辑与中国实践》严格遵循本杰明·格雷厄姆价值投资的安全边际理论核心，结合中国股市的实践案例，按照价值投资四要素展开论述，阐明了在中国股市中价值投资者应该遵循的安全边际策略、选股策略、估值策略、组合策略及资金管理策略等。《浙商院文库：价值投资的逻辑与中国实践》的研究结果表明，以安全边际为核心的价值投资理论适用于中国股市，在实践中能够取得成功。《浙商院文库：价值投资的逻辑与中国实践》对价值投资策略的阐述逻辑清楚，案例贴近中国实际，数据翔实，适合于中国的价值投资者阅读。
吴后宽，男，1977年出生于福建三明，金融学硕士、中国寿险理财规划师、副教授，曾在上市公司工作过多年，现为高校金融专业教研室主任。近年主持浙江省哲学社会科学规划办、浙江省人保厅、浙江省教育厅及其他课题多项，在核心学术刊物发表论文20余篇，并曾被人大复印资料全文数据库转载。主要研究领域为经济学与价值投资。
导论
第1篇 价值投资原理
第1章 价值投资原理
第1节 价值投资
第2节 价值投资的风险收益衡量方法及操作要求
第3节 股市波动特征与价值投资策略
第2章 价值投资与复利原理
第1节 复利增长的特征
第2节 复利对投资标的的要求
第3节 复利对选股标准的要求
第4节 复利对买卖操作的要求
第3章 价值投资的基石安全边际
第1节 安全边际是买卖股票的依据
第2节 安全边际是综合性的风险控制方法
第3节 安全边际是投资收益的有效保证
第4节 安全边际对投资操作的要求
第5节 安全边际的中国实证检验以浙江省上市公司为例
第2篇 投资者
第4章 投资者及投资策略
第1节 防御型投资者及其投资策略
第2节 进攻型投资者及其投资策略
第3节 我国股市投资者的特征分析
第4节 个人投资者的投资策略选择
第5章 投资者心理分析
第1节 常见的投资心理偏差
第2节 应对投资心理偏差的安全边际策略以处置效应为例
第3节 价值投资者的心理素质要求
第6章 投资者与投资顾问
第1节 证券公司
第2节 金融服务媒体
第3节 证券分析师
第3篇 买卖时机
第7章 股市整体安全边际的判定
第1节 新股发行量指标判别法
第2节 平均市盈率指标判别法
第3节 股市市值／GDP比率指标判别法
第8章 股市波动与价值投资策略
第1节 波段操作的可行性分析
第2节 长期投资与价值投资
第3节 市场的有效性分析
第4节 “市场先生”理论
第9章 价值投资的资金管理策略
第1节 价值投资资金管理的理论假设
第2节 价值投资的资金属性控制
第3节 价值投资的个股安全边际控制
第4节 价值投资的资金投入比例控制
第4篇 买卖价格
第10章 市盈率估值法
第1节 市盈率的本值含义
第2节 市盈率投资法的中国应用
……
第5篇 证券选择
第6篇 价值投资的中国实践
主要参考文献
后记
四、决策心理偏差：心理账户实验
心理账户指的是决策人会把交易相关的各种收入与支出记入不同的账户。人们会以不同的态度对待不同的支出和收益，从而做出不同的决策和行为，包括投资行为和消费行为。通过对心理账户的实验，可以从中知道心理账户给投资者带来的影响，并在投资决策中有效地避免其不利的影响。
通过心理账户实验，我们可以得到以下对投资有益的结论。
（1）心理账户的影响有效地说明：模拟炒股与实际炒股有着不同的心理影响，模拟炒股很成功的人，在实际炒股过程中并不一定能做好。原因是模拟炒股的亏损或赢利并不记入操作者真正的心理账户中，在很大程度上只是把它当做一种游戏。这也能从很多模拟炒股者在选择股票时慎重程度不高的情况中得到证实。
（2）尽管在卖出亏损股票时是痛苦的，但是按照心理账户规律，同时卖掉多只亏损股票会使得痛苦最小化；同样，在赢利时卖掉股票是一件正面的事件，因此，人们更愿意在不同时期将其卖出以获得最大的满足感。
（3）心理账户解释了在投资基金时投资者喜欢分红的原因。虽然基金分红了，价格也因除权而下跌，但是在投资者的心理账户上是分成两个账户的。
（4）心理账户也解释了人们不愿意购买高价股的原因。因为购买高价股在心理上认为吃亏，购买低价股心理上认为占便宜。因此，这种情况造成实际情形往往是低价股高估了，而高价股低估了。
（5）心理账户导致售盈持亏。当投资处于获利状态时，投资者变得十分注意风险规避，很容易在股票有小小的涨幅后，急着把它出售；当投资处于亏损状态时，投资者却变得十分乐意冒险，尽管所买的股票已有很大的跌幅，仍不愿意将它出售、承认亏损；当投资者需要周转资金必须出售持股时，他们通常出售有获利的股票，而不是处在亏损状态的股票。这种“汰强存弱”的投资策略，是一般投资者无法获利甚至遭受重大损失的主要原因。美国芝加哥大学商学院的行为经济学家泰勒博士把这种行为归于“心理会计”作祟。要投资者结清心里那个处于亏损状态的“心理账户”是十分痛苦的。因此他们往往不出售股票，来逃避正式的实现亏损，他们宁愿继续接受账面损失的后果，最后常以血本无归收场。